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李易峰經營多年營造的 " 男神 " 頂流形象，在一 " 夜 " 之間毀了。

娛樂圈的瓜甚囂塵上的同時，蝴蝶效應也逐漸傳遞到了資本市場。

李易峰的一眾代言品牌如 PARDA、舒適達、六福珠寶等先后迅速 " 劃清界限 "，這波可謂是娛樂圈明星口碑坍塌后品牌方的常規操作，倒也不足為奇。

然而，隨著事件的發酵，風已經吹到了股市。

9 月 13 日，就在中秋假期結束后的第一個工作日，之前成功發掘李易峰的經紀公司歡瑞世紀迎來了一波跌停。

與之形成對比的是，根據 Wind 數據顯示，同一天其他上深兩市同做文化傳媒業務的 104 家公司，近半數公司的股價都呈現上漲趨勢，其余公司跌幅也都不超過 2%。

換言之，歡瑞世紀的跌停并非是傳媒板塊的影響，純粹是公司自身，或者說李易峰事件蝴蝶效應的原因。

艾媒咨詢的 CEO 張毅就曾對媒體公開表示歡瑞世紀的股價變動很可能受到李易峰事件的波及：" 中秋期間李易峰事件的大面積曝光，大概率只是一個開始，與李易峰相關的關聯方和業務后續可能都會受到影響。"

9 月 14 日，繼前一日股價跌停之后，歡瑞傳媒的股價繼續呈下跌趨勢，市值甚至不到 40 億元。

歡瑞世紀的窘境不止于此。

楊冪、楊紫等頭部藝人的紛紛出走，財務造假與連年虧損，李易峰事件的黑天鵝 ……

曾經在電視劇界有著舉足輕重地位的歡瑞世紀，風光不再。

作為曾經 " 呼風喚雨 " 的古裝大廠，歡瑞世紀究竟怎么了？

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時間撥回到 2014 年的夏天，電視劇《古劍奇譚》借著湖南衛視的暑假黃金檔期在全國爆火。

主演李易峰更是一躍成為國民級人氣流量小生，就連如今的 " 京圈格格 " 也曾公開表示 " 嫁人只嫁李易峰 "，可見李易峰當時的火爆程度。

而歡瑞世紀，正是李易峰簽約的經紀公司，同時也是《古劍奇譚》的出品方。

除了《古劍奇譚》以外，歡瑞世紀還出品過諸如《宮鎖心玉》《宮鎖珠簾》《大唐榮耀》《青云志》《盛夏晚晴天》《勝女的代價》等多部全國熱播的電視劇，可謂是名副其實的古裝大廠，撐起了古裝劇的半邊天。

不僅手握多部熱播電視劇，歡瑞世紀也捧紅了不少知名藝人。

在鼎盛時期，歡瑞世紀旗下有楊冪、劉愷威、楊紫、趙麗穎、楊洋、李易峰等多位頂級流量明星，在娛樂圈地位顯赫。

懷揣著進軍資本圈進一步擴張商業版圖的想法，歡瑞傳媒憑借自身捧紅的多位頂流明星和多部熱播電視劇沖刺 A 股，想要在股市上也再續一場 " 傳奇 "。

2016 年，歡瑞世紀通過借殼星美聯合在深交所風光上市，鼎盛一時，正式成為資本市場的一員。

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然而，雖然通過股市為公司增加了一波現金流，本以為資金到位可以跑馬圈地的歡瑞世紀卻沒有料到，借殼上市并不是進一步擴張的開始，而是鼎盛時代的終章。

在全力沖刺上市的同時，歡瑞世紀旗下各位頂流藝人的合約也紛紛到期。

先是楊冪，2015 年與歡瑞世紀合約到期之后，轉而成立楊冪工作室，掛靠在歡瑞世紀之下。

隨后，在 2016 年年底，楊冪與同樣掛靠的劉愷威工作室，先后與歡瑞世紀解約，不再合作。

隨后不久，楊洋在拍攝完《盜墓筆記》之后，也同樣選擇與歡瑞世紀解除合約。

就連與歡瑞世紀有著深度綁定關系的李易峰，也在 6 年合約到期后不再續約。

對于歡瑞世紀這輛馬車而言，資本或者說現金流更像是幫助馬車快速行駛的車輪，能夠創造收益的頂流明星們才是驅動馬車行駛的動力。

歡瑞世紀這架馬車雖然通過借殼上市換了一對風光的 " 大車輪 "，然而失去了 " 拉車的馬 "，再華麗的馬車也終究只有半路拋錨的結局。

如果說頂流藝人的解約已經為歡瑞世紀的前程蒙上了一層迷霧，那么 " 限古令 " 政策的出臺，則讓 " 本不富裕 " 的歡瑞傳媒雪上加霜。

同樣是在歡瑞世紀頂流明星紛紛出走的 2015 年，國家廣電總局向各電視臺下達新規定，要求所有電視臺每年及每月的黃金時段播放的古裝劇總集數不能超過全部黃金時段總集數的 15%。

而這一政策的出臺，對擅長服化道設計，手握多部未播古裝劇的 " 古裝大廠 " 歡瑞傳媒而言，無疑是晴天霹靂。

手中已有的王牌明星紛紛流失，" 限古令 " 之下又難以通過新古裝 IP 打造新星，鼎盛一時的歡瑞世紀日漸衰落也就不足為奇。

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然而，即使受限于 2015 年的限古令，上市之初的歡瑞世紀仍手握李易峰和楊紫等多張王牌。

" 瘦死的駱駝比馬大 "，歡瑞傳媒又為何 " 涼 " 的如此之快？

成也《古劍奇譚》，敗也《古劍奇譚》，《古劍奇譚》讓李易峰和歡瑞世紀在娛樂圈獲得了舉足輕重的地位，也讓歡瑞世紀陷入到財務造假的風波。

在歡瑞世紀借殼上市之后不久，歡瑞世紀在《古劍奇譚》中大量虛構營收的財務造假行為即被曝出。

2013 年年底，歡瑞傳媒因《古劍奇譚》的版權轉讓和發行共確認收入近 5000 萬元，但實際上，《古劍奇譚》與湖南衛視簽訂的獨家首輪播映權轉讓協議直至 2014 年 2 月才開始生效，湖南衛視更是于 2014 年 7 月才播出。

同樣的手法，歡瑞傳媒將與騰訊簽訂的本應于 2014 年 2 月確認的《微時代之戀》的近 2000 萬元的版權轉讓費，虛增在 2013 年。

此外，在 2015 年 2 月才生效的首輪播映權轉讓協議的《少年四大名捕》則是被確認為 2014 年 12 月的營業收入。

如果說僅僅是《古劍奇譚》一筆收入記賬錯誤，還勉強能夠解釋為會計記賬失誤，那么歡瑞傳媒在其余《微時代之戀》和《少年四大名捕》幾部劇上的類似操作，則是再次佐證了歡瑞傳媒的虛構營收很可能是有意為之。

換句話說，歡瑞世紀通過將次年生效協議形成的收入放在當年的財報中，從而增高了公司當年的賬面營收，讓收入和利潤都變得更加好看。

歡瑞世紀還在應收賬款上進行了財務造假，通過虛構應收賬款已收回的方式有效調增了當年的利潤，這一部分的造假則涉及到《古劍奇譚》的另一位主演——楊冪。

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2015 年，楊冪的經紀公司上海軒敘本應向歡瑞傳媒償還 850 萬元的傭金。

然而最后，卻是歡瑞世紀的實控人陳援和鐘君艷夫婦通過多輪轉賬的方式，將個人賬戶的錢偽造成歡瑞傳媒自楊冪經紀公司處收取的賬款，而這一應收賬款本應在當年計提 50% 的壞賬準備 425 萬元中。

也就是說，陳援和鐘君艷夫婦通過 " 左手倒右手 " 的方式減少了 2015 年 425 萬元的壞賬準備，從而提升了當年 400 余萬的利潤。

歡瑞世紀的財務問題不止于上市前，上市后的歡瑞世紀也存在大量違規占用上市公司資金的問題。

要知道，公司上市也就意味著把一部分股權出售給社會公眾，相應資金的來源和用處也需如實披露。

而歡瑞世紀的資金出處就比較有趣了。

根據證監會重慶監管局發布的《關于歡瑞世紀的行政處罰決定書》，歡瑞世紀打著合作拍攝的電視劇和旗下藝人李某某借款買房的名義，累計違規占用了上市公司資金逾 7000 萬元。

沒錯，這個旗下藝人李某某，正是李易峰。

上市前 " 左手倒右手 " 虛增利潤，上市后 " 右手倒左手 " 占用上市公司資產，陳援和鐘君艷夫婦是搞資本 " 乾坤大挪移 " 的老手無疑了。

既然財務造假被發現了，那就 " 大方承認 "。

2020 年 2 月，在證監會重慶監管局發布處罰決定后僅約 3 個月，歡瑞世紀連發 8 條公告，公開披露了過往 6 年的相關 " 會計差錯 "，調減了近 4000 萬元的凈利潤。

從財務造假到 " 會計差錯 "，歡瑞世紀也屬實有點 " 東西 "。

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內有頭部藝人連年出走的前力已殆，外有 " 限古令 " 政策的后力不繼，更兼財務造假的風波，歡瑞世紀盛極而衰已然成了板上釘釘。

根據歡瑞世紀公開發表的財報顯示，從 2019 年到 2021 年，歡瑞世紀已經連續 3 年虧損，歸母凈利潤分別 -5.5 億元，-7.9 億元和 -3.3 億元，3 年間合計虧損了逾 16 億元。

如果說連年的虧損更多只是 " 過去時 "，那歡瑞世紀手中大量未播電視劇的積壓，則為歡瑞世紀未來的收入也蒙上了一層陰影。

《聽雪樓》《天下長安》《山河月明》《青云之琉璃》…… 每一部積壓的庫存都是過億的投資，每一部能否換回收入都是前途未明。

雖然限古令的政策并非只利空歡瑞世紀一家公司，但對比歡瑞世紀，其他同業早早在嗅到危機之時，就已經投奔到國有資本方，背靠大樹安然度日。

比如拍攝并積壓了《巴清傳》的唐德影視，就在 2020 年年中引入國資由浙江廣電 " 接盤 "。

拍攝了《山河令》的慈文傳媒，則是抱到了華章投資的大腿，后者是江西省出版集團公司 100% 控股的全資子公司，而江西省出版集團公司的實控人則是江西省人民政府。

" 暴雷 " 要趁早。

像恒大這類提前暴雷的房企，可以享受國家專班對接幫助善后問題的待遇。

同樣背著高負債的晚暴雷的房企，如碧桂園和融創等，卻只能深陷高負債的泥沼處于崩盤的邊緣。

同樣，慈文傳媒和唐德影視也是 " 早暴雷早解脫 "，迅速找到了國資作為 " 接盤俠 "，安心存活。

而 " 跑得晚 " 的歡瑞世紀如今雖問題纏身，但由于國資在娛樂圈領域心有余而力不足，已經很難找到接盤俠。

連年持續虧損和海量庫存積壓之下，歡瑞世紀只能自救，通過在內部騰挪股權將公司的實際控制權轉移，以進行創始人與公司間的債務切割。

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在 2020 年年中，陳援和鐘君艷夫婦將持有的股票作價 9.3 億，轉讓給睿嘉傳媒和著杰控股。

轉讓后的睿嘉傳媒成為歡瑞聯合的執行事務合伙人，而睿嘉傳媒的實際控制人則是歡瑞世紀的副董事長趙枳程。

然后，陳援夫婦再將手中的 97% 的天津歡瑞的股權同樣轉讓給趙枳程的睿嘉傳媒，加上之前歡瑞聯合轉過去的股份，趙枳程手中共持股歡瑞世紀 17%，而陳援夫婦的持股比例則是下降到 13%，完成了歡瑞世紀的實控人變更。

至此，傳統房地產從業背景的創始人鐘君艷夫婦漸漸退出歡瑞世紀，而有著金融背景的趙枳程則上位接盤歡瑞世紀，調整公司的經營策略和發展方向。

有著頭部藝人接連出走的 " 前車之鑒 "，趙枳程開始帶著歡瑞世紀定研發數字虛擬藝人，畢竟虛擬藝人不會塌房，還能蹭一波元宇宙的熱度。

2021 年年中，歡瑞世紀在業績說明會上表示將結合公司在內容制作及藝人經紀等方面的優勢進行數字藝人的研發和推進，并基于數字藝人進一步推出數字資產。

" 公司將在既有業務的基礎上不斷探索 C 端業務，積極關注新生事物，穩步推進虛擬藝人、數字資產、MCN、服裝廠等相關業務。"

然而元宇宙商業模式的到來仍為時過早，歡瑞世紀的數字藝人研發別提成功，就連浪花都沒起一個。

眼見他起高樓，眼見他宴賓客，眼見他 " 塌房 " 了。

資本圈向來牽一發而動全身。

李易峰事件本身雖然已經告一段落，相關關聯方的波折卻仍在繼續。

唐德影視和慈文傳媒等早早 " 暴雷 " 脫身的公司已然抱緊大腿安然 " 上岸 "，歡瑞世紀卻似乎還在裸泳。

元宇宙的浪潮里虛擬藝人是個值得關注的方向，然而在時下的網絡條件下，短期迅速入局可能仍為時過早。

歡瑞世紀還在等待元宇宙的虛擬藝人興起，但時間或許不會給歡瑞世紀機會了。

參考資料：

1. 每日經濟：李易峰塌房、" 老東家 " 遭殃 …… 歡瑞世紀押注 " 永不塌房藝人 " 欲打翻身仗

2. 網易號：歡瑞世紀娛樂公司造假 1 個億，會計師事務所被罰 835 萬

3. 騰訊新聞：歡瑞世紀實控人變更，陳援和鐘君艷夫婦樂基套現 10.8 億

4. 貓影文娛：華章進入慈文全過程：我們與大家印象中的國企不一樣

6. 騰訊網：藝人、副總都提出解約，任嘉倫、楊紫背后的歡瑞，為何留不住人？